海淀区独角兽企业发展分析
来源: 龙信数据研究院时间: 2022.07.21

摘要:独角兽作为新经济的典型代表,是区域经济爆发式增长的标志,是创新创业生态的集中体现。为进一步支撑北京市打造全国科技创新中心,助力高精尖产业发展,本报告以《2017中国独角兽企业榜单》为基础,并对北京市尤其是注册地在海淀区的独角兽企业进行专题研究。

一、海淀区独角兽企业总体情况

(一独角兽企业34家,存量和增量均居全国第一

2017年,全国共有164家独角兽企业,北京市70家,主要集中在海淀和朝阳两区。其中海淀区34家,数量接近北京市的一半,在北京市各区域中具有领先优势,同时也超过了杭州和深圳等创新活跃城市的总和。与上年榜单相比,全国共新增独角兽企业63家。北京市是新增独角兽企业较为集中的城市,达到22家,其中海淀区新增独角兽企业9家。

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图1  2017年分区域独角兽企业数量(单位:家)

(二)独角兽估值再上新台阶,首次突破2000亿美元

2017年,海淀区独角兽企业总体估值为2003.2亿美元,占比北京市独角兽企业总体估值的72.5%,约占全国的三分之一。海淀区独角兽企业户均估值为58.9亿美元,大幅领先朝阳区的16.7亿美元,表现出良好的内在价值。

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图2  2017年分区域独角兽企业估值(单位:亿美元)

与2016年的1497亿美元相比,2017年海淀区独角兽企业总体估值实现33.8%的快速增长。按可比口径计算,超过半数的海淀区独角兽企业估值出现上涨,31%的独角兽企业估值实现倍增。交通出行领域成为估值上涨最集中领域,共有滴滴出行、OFO、纳恩博和摩拜单车等4家交通出行独角兽企业估值出现上涨,其中滴滴出行的估值上涨262亿美元,同比增加88%,达到560亿美元,超越小米成为海淀区估值最高的独角兽企业。

表1  2017年海淀区估值上涨独角兽企业列表(亿美元)

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(三)独角兽业绩提升明显,营收利润实现双增长

2017年海淀区纳统的25家独角兽企业共实现营业收入1688.83亿元,同比增长74%。其中,营业收入超百亿元的企业共3家,分别为小米、美团点评和爱奇艺;小米公司以1077亿元的营业收入位列海淀区独角兽企业第1名。从营收变动情况看,23家独角兽企业营业收入上涨,其中14家企业营业收入实现倍增,36氪营业收入涨幅位居榜首,同比上涨7007%,共享单车企业摩拜单车和OFO分别实现营业收入上涨863%和404%。

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图3  2017年海淀区独角兽企业营业收入状况

从独角兽企业的利润总额来看,2017年25家海淀区独角兽企业实现利润总额80.22亿元,较上年增长242%。共有小米、比特大陆、爱奇艺、智米科技、今日头条、face++、宝宝树、36氪、百望云、Geo集奥聚合、有利网和知乎等12家独角兽企业成功实现盈利,利润总额最多的企业依然为小米公司,利润达到121亿元。超过半数的独角兽企业营业利润为负,其中滴滴出行、美团点评、摩拜单车和神州专车等企业亏损均超10亿元,滴滴出行亏损31亿元,利润总额最低。与上年榜单相比,15家独角兽企业营业利润实现同比上涨,当年利润为正的企业与其增速呈现同向变化。分企业来看,爱奇艺、今日头条和Geo集奥聚合等3家独角兽企业实现扭亏为盈;营业利润排名前3的独角兽企业榜单杀出黑马,除小米和比特大陆依然排名利润榜的前两名外,爱奇艺通过付费会员业务实现爆发式增长,营业利润排名上升20个位次,超过智米科技排名第三。

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图4  2017年海淀区独角兽企业营业利润和增速情况分布

(四)独角兽企业主要集中在高精尖产业领域

海淀区的独角兽企业分布在交通出行、电子商务、人工智能、互联网教育等14个产业领域。其中交通出行领域独角兽企业数量最多,包含滴滴出行、摩拜单车、OFO、纳恩博和神州专车5家。

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图5  2017年海淀区独角兽企业行业分布(单位:家)

“高精尖产业”成为海淀区新晋独角兽集中爆发领域。与北京市其他区域新增独角兽主要集中在电子商务和文化娱乐等依靠商业模式驱动的领域有所不同,海淀区科技创新引领态势明显,共有出门问问、寒武纪科技、智米科技、腾云天下和DotC United Group等超过半数的新晋独角兽为技术驱动的人工智能和新一代信息技术等硬科技企业。

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图6  2017年海淀区及朝阳区新晋独角兽企业创新驱动类型对比

(五)独角兽企业围绕创新资源富集区集聚

从空间分布来看,海淀区独角兽企业主要聚集在中关村、软件园和地铁10号线知春路与西土城等创新资源富集区域。中关村附近集中分布的企业最多,包括美团点评、爱奇艺、OFO、腾云天下、face++、优信互联、36氪、朴新教育、有利网、出门问问、商汤科技等企业;软件园附近集聚了小米、智米科技、云鸟配送、作业帮、车易拍、金山云、滴滴出行、纳恩博和百望云等企业;地铁10号线知春路站和西土城站附近分布有今日头条、神州专车、寒武纪科技、美菜网、DotC United Group和英雄互娱;768创意园和东升科技园附近集中了春雨医生、知乎、摩拜单车和转转;五路居附近分布有Geo集奥聚合、宝宝树和VIPkid大米科技等企业。

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图7  海淀区独角兽企业空间分布情况

二、海淀区独角兽企业发展特点

(一)独角兽具有上市时间短、获得收益高的特点

2017年北京市共有4家独角兽企业成功上市,分别为掌阅科技、趣分期、融360和易鑫金融。其中趣分期、融360和易鑫金融3家注册地均在海淀区。从企业注册到上市时间来看,3家海淀区企业分别只用了3年、5年和2年时间,远远领先朝阳区企业掌阅科技的9年,呈现出较快的资本市场成长性特点。

2017年,北京市仅有两家独角兽企业被并购,且均在海淀区。分别是百度外卖和微票儿,并购金额为8亿美元和70亿元,表现出在海淀区成长的独角兽企业易获得超常收益的特点。并购方来自上海市企业饿了么和和朝阳区的猫眼电影,表现出独角兽企业内部之间易出现加速整合、强强联手的趋势。

表2  2017年北京市上市独角兽企业名单

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(二)独角兽具有上榜速度快,呈现年轻化的特点

从海淀区独角兽企业的培育来看,近三年注册登记的独角兽企业占比超过40.0%,高于北京市及全国平均水平,呈现出年轻化的趋势。其中,2014年商事制度改革实施当年,海淀区新成立独角兽企业数量达到7家,在全部独角兽企业中占比20%,为历年新增数量之最。

2017年,共有9家海淀区企业首次出现在独角兽榜单。海淀区新晋独角兽企业平均登记注册到进入榜单时间为3.3年,比朝阳区独角兽企业平均登记注册到进入榜单时间缩短了半年。从新晋独角兽企业获得的融资金额来看,海淀区独角兽企业平均融资超过1.7亿美元。

表3  海淀区新晋上榜企业成立时间和融资情况

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(三)独角兽易获平台企业青睐,阿里、腾讯系领跑

平台型企业为搭建完整的生态系统,通过战略投资和自身孵化的方式积极布局相关产业生态,成为孕育独角兽企业的重要力量。海淀区独角兽企业更易获得平台型企业的青睐,海淀区34家独角兽企业中有24家被BATJ和小米等平台型企业孵化或投资,占比约为71%;朝阳区22家独角兽企业中共有11家独角兽企业被平台型企业孵化或投资,占比为50%。

阿里在海淀区投资或孵化的独角兽企业最多,数量为9家。海淀区独角兽企业在交通出行、互联网教育、电子商务和新媒体等O2O领域具有明显领先优势,成为阿里在全国布局的首选区域,同时在人工智能领域海淀区依靠技术驱动的特点也吸引了阿里的大量投资。其中,交通出行领域3家,分别为滴滴出行、神州专车和ofo;人工智能领域3家,为寒武纪科技、Face++和商汤科技;其余3家为新媒体领域的36氪、互联网教育领域的VIPKID和电商领域的宝宝树。

腾讯在海淀区布局7家独角兽企业。其中电子商务领域的企业数量最多达到3家,分别为美团点评、优信互联和转转;交通出行领域的企业分别为滴滴出行和摩拜单车;其余2家分别为社交领域的知乎和大健康领域的春雨医生。

海淀区其他平台孵化型独角兽企业分属百度、小米、新浪和京东。百度布局的独角兽企业有滴滴出行、优信二手车,新媒体领域的36氪和文化娱乐领域的爱奇艺。小米公司本身为海淀区独角兽企业,除自身孵化的智米科技外,在海淀区布局的独角兽企业还有云服务领域的金山云和交通出行领域的纳恩博。新浪布局了新媒体领域的今日头条和大数据公司Geo集奥聚合。京东布局的独角兽企业则为大数据领域的腾云天下。

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图8  2017年海淀区平台孵化型独角兽企业分布

(四)科技溢出效应明显,知识产出发挥引领作用

海淀区作为全国科技创新中心核心区和“三城一区”的领头羊,在区域原始创新能力和关键核心技术方面持续引领全国。于军同志在区委十二届七次全会的报告中强调,进一步巩固高精尖经济结构,加快构建海淀特色的现代化经济体系。独角兽企业作为促进创新主体高水平融合互动、释放创新潜能、重构创新生态体系的重要载体,将在构建海淀特色的现代化经济体系中发挥更大的引领作用。

海淀区独角兽企业发明专利申请数量在北京市独角兽中占比超80%。根据国家知识产权局数据,2017年海淀区独角兽企业发明专利申请数量达到6058项,占比北京市独角兽企业专利申请总数的80.4%,是朝阳区发明专利申请数量的19倍。海淀区独角兽企业发明专利户均申请数量达到173项,仅小米一家就拥有4977项发明专利申请。

海淀区独角兽企业软著数量占比北京市独角兽企业的62.2%。截至2018年3月,北京市独角兽企业共拥有软件著作权964项,其中海淀区独角兽企业拥有600项,约为朝阳区的3倍,占比达到62.2%。海淀区企业爱奇艺和商汤科技分别拥有121件和81件软件著作权,是北京市拥有软件著作权数量最多的两家独角兽企业。

海淀区独角兽企业商标拥有数量北京市最多。商标凝聚着创新成果和市场价值,既发挥着承担和引领创新的重要作用,又起到保护和激励创新的重要作用。截至2018年3月,海淀区独角兽企业共拥有12901项商标,约为朝阳区的3倍,总量占到北京市独角兽企业商标总量的62.8%。海淀区独角兽企业户均商标拥有量368项,相比北京市独角兽企业293项的户均商标拥有量多75项。海淀区独角兽企业今日头条、小米和滴滴出行拥有商标数量排名北京市前三。

(五)产业辐射效应突出,科技服务业为投资首选

通过对全国全量企业的大数据侦测,2017年北京市70家独角兽企业共对外投资706次。其中,海淀区表现出较好的产业辐射和创新带动作用,34家海淀区独角兽企业共对外投资311次,户均对外投资超过10次。从投资辐射地来看,海淀区独角兽企业对外投资辐射主要集中在北上广深,四地投资约占全部投资次数的60%,其中对北京本地的投资91次,对上海、天津和广东等省市分别投资35次、32次和28次。科学研究和技术服务业与信息传输、软件和信息技术服务业等高科技业态是海淀区独角兽企业对外投资的首选,分别达到100次和86次,占海淀区独角兽企业对外投资总数的32%和27%,充分体现了海淀区独角兽企业作为国家自主创新示范区的核心区在产业创新共同体建设中发挥的核心带动作用。

三、海淀区独角兽企业成长要素

独角兽代表了新经济爆发式成长的现象。从独角兽企业的成长要素来看,创新生态、跨界融合和系列创业等新经济发展特质持续交互地作用在独角兽企业的全生命周期。

创新生态的特征是远离平衡态,各要素之间交流互动,企业一方面积极与外部企业保持动态合作,另一方面为用户提供了参与共创价值的机会。以滴滴出行为例,滴滴出行的成功在于制定了新的行业规则,遵循新经济的进化法则,在传统的打车行业中构建平台埋入盈利模式,高效对接用户多样化的出行需求和传统的出租车行业与政府监管者,并依靠生态的力量自发前进。滴滴通过5年的发展时间,几乎垄断了国内智能出行市场,成为估值560亿美元的超级独角兽企业。

跨界融合需要集合不同的行业优势,实现融合的创新增长。小米是一家典型的跨界融合IoT平台企业,小米通过跨界带来的融合创新,通过早期MIUI积累的粉丝经济构建硬件智能生态、互联网内容生态、互联网服务生态和电商、国际业务生态的平台生态圈体系,集合不同的行业优势,从多角度和宽视野提出解决方案,实现爆发式增长。小米通过7年时间发展,实现估值460亿美元。

系列创业的创始人或团队往往拥有一次或多次的创业经历,并在之前的创业过程中掌握了丰富的创业经验和创新资源,对创业项目的预判成功率更高。美团点评的创始人王兴是典型的系列创业者,他的经历主要体现在三个方面:一是,团队是美团成功的基石。王兴的系列创业从未离开过最初创办校内网时期的核心骨干,王兴的同学王慧文等一批打磨成熟的团队是美团团队的秘密武器。二是,搭建大脑水渠(Brain Channel)是美团成功的动力源。王兴创办的校内网、饭否和美团最初都是在模仿硅谷企业Facebook、Twitter和Groupon的商业模式,均属于典型的copy to China的公司,王兴巧妙地将在美国读书时期积累的国际化视角和系列创业过程中在SNS领域的敏锐判断结合,实现了美团网在业务定位和创新能力等方面的统一。三是,丰富的创业资源是美团成功的根本保障。王兴在系列创业中积累的经验、技术、资金、人才、口碑和用户等各类资源成为了美团成功的关键。美团创办当年即获得王江和红杉资本等知名投资人和风险机构的投资,王兴在一次演讲中说明原因,“红杉非常敏锐,自己三次创业中红杉始终保持强烈关注,正因为有前面5年的铺垫,才有2010年红杉投资美团,且速度非常迅速,此后美团每一轮红杉也都积极跟进投资”。

四、海淀区独角兽企业发展建议

(一)积极引导独角兽企业向重点领域发展

针对独角兽企业缺乏以专利为依托的核心竞争力和偏重商业模式创新等特点,瞄准北京市十大高精尖重点产业,积极引导独角兽企业向硬科技加强布局,围绕人工智能、云服务、区块链、大数据和量子技术等新兴产业加大颠覆性技术攻关;重点关注交通出行、文化娱乐、大健康和教育等传统产业的颠覆式变革;重点鼓励硬科技独角兽企业发展,通过政府背书和推优等形式,帮助企业获取融资和政府采购项目等。

(二)围绕独角兽发展特点完善多层次资本体系建设

针对独角兽企业盈利能力普遍不强且金融资本介入对独角兽企业的发展具有关键作用等问题,规范和加强对准独角兽企业的信用培育和信用记录,培育准独角兽企业的信用基因。引导金融资本向准独角兽企业投资倾斜,完善政策性担保,加大对准独角兽企业投资的风险补偿。支持风险投资机构开展与独角兽企业的战略合作,持续跟踪BATJ、小米等平台型企业及红杉、经纬、IDG等知名风险投资机构的投资布局,营造独角兽企业融资便利环境。加大独角兽企业培育力度,充分发挥海淀区独角兽企业上市数量多、发展速度快的优势,鼓励推进更多的独角兽企业上市并购重组,持续跟踪证监会独角兽企业IPO绿色通道进展,在全国范围率先建立独角兽企业快速上市试点。

(三)建立独角兽企业人才的培育体系

建立对系列创业者的挖掘机制,鼓励和支持企业培养和引进领军型人才,加快完善企业高端人才落户服务机制。支持新动能培育,依托海淀区丰富的高校资源,推进校企合作网络建设,完善兼职教授体系,优化大学创业环境,激发大学生创新创业活力。

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